Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης της Wall Street υποχώρησαν σήμερα Τετάρτη μετά την κίνηση του οίκου αξιολόγησης Fitch να υποβαθμίσει την πιστοληπτική ικανότητα της κυβέρνησης των ΗΠΑ. (Ολόκληρη η ανακοίνωση του οίκου Fitch ΕΔΩ). Ο οίκος Fitch υποβάθμισε τις Ηνωμένες Πολιτείες από ΑΑΑ σε AA+ . Επικαλούμενος τη δημοσιονομική επιδείνωση τα επόμενα τρία χρόνια καθώς και την αυξανόμενη επιβάρυνση του χρέους της γενικής κυβέρνησης. Η Fitch γίνεται έτσι ο δεύτερος σημαντικός οργανισμό αξιολόγησης μετά Standard & Poor’s το 2011, που αφαιρεί τα 3 Α από την βαθμολογία.
Η απόδοση των 10ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου διολίσθησε στο 4,02%. O Χρυσός και το ιαπωνικό γιεν ανέβηκαν, ενώ ο δείκτης του δολαρίου ανέβηκε ψηλότερα.
Ποιος ο λόγος της υποβάθμισης;
Πολλοί πιστεύουν ότι η τελευταία υποβάθμιση σε ΑΑ+ δεν αντικατοπτρίζει νέες δημοσιονομικές πληροφορίες και θα έχει περιορισμένο αντίκτυπο στην αγορά. Προσωπικά διαφωνώ. Ανεξάρτητα την γνώμη του καθενώς όμως, το ζήτημα είναι ότι ο Fitch υποβάθμισε τις ΗΠΑ λόγω της υπόθεσης με το ανώτατο όριο χρέους της χώρας. Που δεν είναι τίποτε άλλο παρά μια ευθεία αμφισβήτηση για την ικανότητα της κυβέρνησης να πληρώσει τους λογαριασμούς της.
Υπενθυμίζω ότι ο Fitch είχε αρχικά επισημάνει την πιθανότητα υποβάθμισης τον Μάιο. Αλλά στη συνέχεια διατήρησε αυτή τη θέση τον Ιούνιο μετά την επίλυση της κρίσης ανώτατου ορίου χρέους. Λέγοντας ότι σκόπευε να ολοκληρώσει την αναθεώρηση το τρίτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους.
Η κίνηση του Fitch ήρθε δύο μήνες αφότου ο Δημοκρατικός Πρόεδρος Τζο Μπάιντεν και η ελεγχόμενη από τους Ρεπουμπλικάνους Βουλή των Αντιπροσώπων κατέληξαν σε συμφωνία ανώτατου ορίου χρέους που αίρει το όριο δανεισμού της κυβέρνησης των 31,4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Τερματίζοντας μήνες πολιτικής διαμάχης.
«Κατά την άποψη του οίκου μας, υπήρξε μια σταθερή επιδείνωση των προτύπων διακυβέρνησης τα τελευταία 20 χρόνια, συμπεριλαμβανομένων των δημοσιονομικών θεμάτων και των θεμάτων χρέους. Παρά τη δικομματική συμφωνία του Ιουνίου για αναστολή του ορίου χρέους έως τον Ιανουάριο του 2025», ανέφερε στη δήλωσή του ο οίκος αξιολόγησης. .
Η υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Τζάνετ Γέλεν αντέδρασε σφοδρά με την υποβάθμιση της Fitch. Και με δήλωσή της την χαρακτήρισε «αυθαίρετη η οποία βασίζεται σε ξεπερασμένα δεδομένα».
H υποβάθμιση της Fitch, άργησε κιόλας!
Προσωπικά πιστεύω ότι η κίνηση της Fitch, δείχνει το βάθος της ζημίας που προκλήθηκε στις ΗΠΑ. Από επαναλαμβανόμενους γύρους αμφισβητούμενων συζητήσεων σχετικά με το ανώτατο όριο του χρέους. Καθώς και γενικότερα από το λανθασμένο μείγμα της στρατηγικής της με τα επιτόκια. Και πιστεύω ότι άργησε κιόλας να έρθει.
Και ελπίζω σήμερα να αρχίσουν -έστω με καθυστέρηση- κάποιοι να αντιλαμβάνονται γιατί “φωνάζω” από την πρώτη στιγμή από τις αρχές του 2022. Λέγοντας ότι οι ΗΠΑ υλοποιούν μια εντελώς εσφαλμένη οικονομική στρατηγική. Ουσιαστικά η Fitch, δικαιώνει όσους προέβλεψαν ορθά από το 2022, τα αρνητικά αποτελέσματα της πολιτικής Μπάϊντεν!
Χαμός σήμερα Τετάρτη στις αγορές των Futures
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) των μετοχών των ΗΠΑ υποχώρησαν σήμερα στις συναλλαγές που γίνονται στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Δίνοντας ένα “σήμα” ότι οι δείκτες αναφοράς θα μπορούσαν να ανοίξουν αργότερα στις ΗΠΑ, με απότομη πτώση.
Μετά από αυτή την υποβάθμιση, ο αντίκτυπος της μείωσης της αξιολόγησης έγινε αισθητός σε όλες τις παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές.
Αυτό που πρέπει να επισημάνω, είναι ότι όλοι φοβούνται άλλη μια (δεύτερη) υποβάθμιση από έναν μεγάλο οίκο αξιολόγησης. Η οποία θα μπορούσε να επηρεάσει άγρια αρνητικά τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια που διαθέτουν τίτλους κορυφαίας αξιολόγησης.
Μένει να δούμε λοιπόν σήμερα Τετάρτη σε μία ώρα που ανοίγει η Wall Street, πώς θα αντιδράσουν οι επενδυτές σε αυτό το σκηνικό.
Ακολουθεί ένα γράφημα από την κίνηση της τιμής των Futures του S&P500 σήμερα το πρωί, όπως στάλθηκε από τη ΑΩ Financial Group:
